«Синтез» активов

Экс-глава «Реновы Оргсинтез» Алексей Козлов продолжает консолидацию активов дзержинского «Синтеза», который приобрел летом прошлого года. «Синтез» готовится выкупить у номинальных держателей за 435 млн руб. контроль над компанией «Синтез Ацетон» и таким образом продолжить строительство крупного химического комплекса. Эксперты оценивают рыночную конъюнктуру как удачную для покупок подешевевших в кризис активов, отмечая, что реального синергетического эффекта от предприятий холдинга стоит ждать через год-два — с восстановлением российского химпрома.

Сделку по покупке 67% долей входящего в группу «Тосол-Синтез» ООО «Синтез Ацетон» вчера одобрило внеочередное собрание акционеров ОАО «Синтез». Компания выкупит актив за 435 млн руб. у номинального держателя — зарегистрированной на Британских Виргинских островах Palmert Members. Покупку отчасти профинансирует Сбербанк: вчера же акционеры «Синтеза» одобрили привлечение трехлетнего кредита на 348 млн руб. под 15% годовых, передав в залог банку 49 объектов недвижимости предприятия.

ОАО «Синтез» зарегистрировано в 1996 году в Дзержинске Нижегородской области на базе активов созданного в 1941 году производства этиловой жидкости. На конец первого квартала 2009 года 94,2% акций находились в номинальном держании ЗАО «Промторгбанк». Чистый убыток в первом квартале 2009 года — 5,1 млн руб. (в первом квартале 2008 года прибыль 6,96 млн руб.), выручка — 41,2 млн руб., кредиторская задолженность — 52,35 млн руб., дебиторская задолженность — 219,23 млн руб.


ООО «Синтез-Ацетон» зарегистрировано в 2004 году в Дзержинске Нижегородской области. Специализируется на производстве изопропилового абсолютированного и технического спирта, ацетона, перекиси водорода. По данным «СПАРК-Интерфакс» на 31 марта 2008 года, 89,5% владело ООО «Тосол-Синтез», 10,5% — физлица. Выручка в 2008 году — 602,2 млн руб., чистая прибыль — 35,3 млн руб., кредиторская задолженность — 290,8 млн руб., дебиторская задолженность — 304,8 млн руб. Отчетность за 2009 год не раскрывается.


Сделка вписывается в стратегию выкупившего в прошлом году активы «Синтеза» экс-главы «Реновы Оргсинтез» Алексея Козлова. Как рассказывал „Ъ“ тогда сам бизнесмен, он намерен консолидировать на базе «Синтеза» выведенные из него активы. Напомним, изначально в «Синтез» входил ряд не связанных друг с другом производств, которые были распределены по отдельным предприятиям. Так, по данным «СПАРК-Интерфакс», в 2007 году от общества отделились производства оксиэтилированных продуктов и порошков карбонильного железа, а в 2008 году — производства перекиси водорода и изопропиловых спиртов. По расчетам господина Козлова, совокупная выручка комплекса предприятий в 2010 году может составить 2,7–2,8 млрд руб., EBITDA — 1 млрд руб. Вчера комментарии владельца «Синтеза» получить не удалось — его мобильный телефон не отвечал.

Аналитик ИГ «Норд-Капитал» Михаил Фролов считает, что господин Козлов выбрал удачное время для строительства химического холдинга, поскольку стоимость подобных активов, как правило, вдвое ниже докризисной. Аналитик «Ренессанс-Капитала» Марина Алексеенкова добавляет, что на сумму сделки могло повлиять падение выручки «Синтез Ацетона»: «В минувшем году в среднем по отрасли доходы сократились не менее чем на 30%». Доведение пакета в «Синтез Ацетоне» до стопроцентного Михаил Фролов считает не первоочередной задачей для «Синтеза» — контрольный пакет позволит полноценно управлять предприятием. В целом, по мнению аналитика, на данном этапе показатели развития российского химпрома восстанавливаются медленно, и покупка нацелена на синергетический эффект, который Алексей Козлов ожидает от строительства холдинга. Восстановления же отрасли, по прогнозам Марины Алексеенковой, стоит ждать в ближайшие год-два.

Людмила Аристова
http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1342567