Авторизация
Fitch Ratings изменило прогноз по долгосрочным рейтингам Нижегородской области
22.04.2011
Нижний Новгород. 22 апреля. НТА-Приволжье - Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings в четверг изменило прогноз по долгосрочным рейтингам Нижегородской области со "Стабильного" на "Позитивный".
Об этом сообщается на сайте рейтингового агентства.
Согласно информации, одновременно агентство подтвердило долгосрочные рейтинги региона в иностранной и национальной валюте "B+", национальный долгосрочный рейтинг "A(rus)" и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте "B".
Прогноз "Позитивный" отражает восстановление операционных показателей Нижегородской области после временного резкого ухудшения в 2009 году, а также ожидаемое агентством постепенное улучшение операционных показателей области в 2011-2013 годы и стабилизацию ее долга к 2013 году. В то же время рейтинги принимают во внимание высокие потребности в рефинансировании краткосрочного долга в 2011 году, а также ожидаемое повышение прямого риска. Fitch отмечает, что стабильные сильные операционные показатели и снижение высоких потребностей региона в рефинансировании вследствие удлинения структуры долга по срокам погашения были бы положительными рейтинговыми факторами.
Экономика Нижегородской области демонстрировала относительно быстрое восстановление в 2010 году после экономического спада, оказавшего серьезное негативное влияние на регион в 2009 году. По предварительным расчетам, валовый региональный продукт повысился на 5% в 2010 году относительно предыдущего года, чему способствовал рост промышленного производства на 13,6%. Это привело к восстановлению налогооблагаемой базы, особенно по налогу на прибыль организаций, благодаря чему операционные доходы области повысились на 11,3% в 2010 году после сокращения на 8,3% в 2009 году.
Fitch ожидает дальнейшего улучшения бюджетных показателей в 2011-2013 годы с постепенным увеличением операционной маржи до 15-16%. Нижегородской области удалось контролировать операционные расходы, которые оставались почти неизменными в 2010 году в номинальном выражении в сравнении с предыдущим годом. В результате бюджетные показатели региона быстро восстановились, и операционная маржа выросла до 11,1% в 2010 году по сравнению с 0,2% годом ранее.
Fitch ожидает, что прямой риск увеличится приблизительно на 6 млрд. рублей в 2011 году и продолжит составлять менее 40% от текущих доходов в относительном выражении. В то же время краткосрочный характер банковских кредитов продолжает оказывать давление на бюджет. Администрация области намерена постепенно сократить дефицит бюджета в ближайшие три года до нуля в 2013 году, что приведет к стабилизации долга в номинальном выражении. Нижегородская область планирует пролонгировать большинство своих банковских кредитов в 2011 году и провести еще один выпуск облигаций на сумму 5 млрд. рублей, чтобы покрыть облигации с наступающими сроками и дефицит бюджета. Новый выпуск облигаций будет иметь срок до погашения в пять лет, что удлинит график выплат региона по долгу.
Долг остается умеренным по международным стандартам. В то же время высокая доля краткосрочных банковских кредитов обуславливает высокие потребности в рефинансировании: региону предстоит рефинансировать 12,8 млрд. рублей (49% его прямого риска), включая краткосрочные банковские кредиты на сумму 10 млрд. рублей в 2011 году. Нижегородская область продолжала иметь высокие капитальные расходы в 2010 году, что обусловило дефицит до движения долга в 8,3 млрд. рублей. Это привело к дальнейшему увеличению долговой нагрузки региона, и к 1 января 2011 году прямой риск достиг 26 млрд. рублей, или 33,6% текущих доходов.
В 2009 году Нижегородская область регион обеспечил 1,7% ВВП РФ, и на его долю приходилось 2,3% населения страны.
Как сообщалось ранее, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings 19 февраля понизило долгосрочные рейтинги Нижегородской области РФ в иностранной и национальной валюте с уровня "BB-" до "B+", также национальный долгосрочный рейтинг был понижен с уровня "A+(rus)" до "A(rus)".
Прогноз по всем трем долгосрочным рейтингам - "Стабильный". Одновременно агентство подтвердило краткосрочный рейтинг Нижегородской области в иностранной валюте "B". Проведенное рейтинговое действие распространяется на существующие облигации региона объемом 6,3 млрд. рублей.
Понижение рейтингов учитывает ухудшение бюджетных показателей Нижегородской области, увеличившуюся долговую нагрузку и высокий риск рефинансирования. "Стабильный" прогноз отражает ожидания Fitch относительно постепенного улучшения операционных показателей в 2010 году на фоне восстановления местной экономики, по-прежнему управляемый уровень прямого риска и низкий уровень условных обязательств региона.
Регион имеет хорошо диверсифицированную местную экономику с традиционно сильной промышленной базой. В то же время экономический спад серьезно затронул Нижегородскую область в 2009 году. Согласно предварительным оценкам, валовый региональный продукт (ВРП) Нижегородской области снизился на 15% относительно предыдущего года на фоне 20% сокращения промышленного производства, главным образом, в автомобильной отрасли. Уменьшение базы налогообложения в связи со спадом в экономике обусловило негативное давление на операционные доходы региона, которые снизились на 9% в 2009 году. Одновременно Нижегородская область имела 12% рост операционных расходов.
В результате бюджетные показатели региона существенно ухудшились. Операционная маржа снизилась до 0,2% в 2009 году с 19% в 2008 году, в то время как текущая маржа была отрицательной. Дефицит до движения долга достиг 12,3 млрд. рублей в абсолютном выражении, или 16,5% всех доходов.
Рост дефицита бюджета в 2009 году вынудил регион существенно увеличить долговую нагрузку и израсходовать почти половину аккумулированных денежных резервов. На 1 января 2009 года прямой риск достиг 18,2 млрд. рублей, или 26% текущих доходов, увеличившись в 2,6 раза с конца 2008 года. Абсолютный размер долга остается умеренным по международным стандартам, в то же время краткосрочная структура задолженности может создать риск рефинансирования для региона.
В 2010 году Нижегородской области предстоит рефинансировать 9,8 млрд. рублей (54% прямого риска), включая краткосрочные банковские кредиты на 7,7 млрд. рублей. Нижегородская область планирует пролонгировать большинство банковских кредитов и выпустить облигации еще на 2 млрд. рублей в целях рефинансирования существующей задолженности и финансирования дефицита бюджета.
Постепенное восстановление местной экономики ожидается в 2010 году при годовом росте ВРП приблизительно в 3,5% в 2010-2012 годы. Исходя из этого, Fitch ожидает улучшения бюджетных показателей в 2010 году при операционном балансе около 6-8% от операционных доходов. По прогнозам агентства, прямой риск увеличится приблизительно на 2,5 млрд. рублей и останется ниже 30% текущих доходов. В то же время краткосрочный характер долга, вероятно, по-прежнему будет оказывать давление на бюджет.
Copyright НТА Приволжье
http://www.nta-nn.ru/news/item/?ID=187326
Все новости Об этом сообщается на сайте рейтингового агентства.
Согласно информации, одновременно агентство подтвердило долгосрочные рейтинги региона в иностранной и национальной валюте "B+", национальный долгосрочный рейтинг "A(rus)" и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте "B".
Прогноз "Позитивный" отражает восстановление операционных показателей Нижегородской области после временного резкого ухудшения в 2009 году, а также ожидаемое агентством постепенное улучшение операционных показателей области в 2011-2013 годы и стабилизацию ее долга к 2013 году. В то же время рейтинги принимают во внимание высокие потребности в рефинансировании краткосрочного долга в 2011 году, а также ожидаемое повышение прямого риска. Fitch отмечает, что стабильные сильные операционные показатели и снижение высоких потребностей региона в рефинансировании вследствие удлинения структуры долга по срокам погашения были бы положительными рейтинговыми факторами.
Экономика Нижегородской области демонстрировала относительно быстрое восстановление в 2010 году после экономического спада, оказавшего серьезное негативное влияние на регион в 2009 году. По предварительным расчетам, валовый региональный продукт повысился на 5% в 2010 году относительно предыдущего года, чему способствовал рост промышленного производства на 13,6%. Это привело к восстановлению налогооблагаемой базы, особенно по налогу на прибыль организаций, благодаря чему операционные доходы области повысились на 11,3% в 2010 году после сокращения на 8,3% в 2009 году.
Fitch ожидает дальнейшего улучшения бюджетных показателей в 2011-2013 годы с постепенным увеличением операционной маржи до 15-16%. Нижегородской области удалось контролировать операционные расходы, которые оставались почти неизменными в 2010 году в номинальном выражении в сравнении с предыдущим годом. В результате бюджетные показатели региона быстро восстановились, и операционная маржа выросла до 11,1% в 2010 году по сравнению с 0,2% годом ранее.
Fitch ожидает, что прямой риск увеличится приблизительно на 6 млрд. рублей в 2011 году и продолжит составлять менее 40% от текущих доходов в относительном выражении. В то же время краткосрочный характер банковских кредитов продолжает оказывать давление на бюджет. Администрация области намерена постепенно сократить дефицит бюджета в ближайшие три года до нуля в 2013 году, что приведет к стабилизации долга в номинальном выражении. Нижегородская область планирует пролонгировать большинство своих банковских кредитов в 2011 году и провести еще один выпуск облигаций на сумму 5 млрд. рублей, чтобы покрыть облигации с наступающими сроками и дефицит бюджета. Новый выпуск облигаций будет иметь срок до погашения в пять лет, что удлинит график выплат региона по долгу.
Долг остается умеренным по международным стандартам. В то же время высокая доля краткосрочных банковских кредитов обуславливает высокие потребности в рефинансировании: региону предстоит рефинансировать 12,8 млрд. рублей (49% его прямого риска), включая краткосрочные банковские кредиты на сумму 10 млрд. рублей в 2011 году. Нижегородская область продолжала иметь высокие капитальные расходы в 2010 году, что обусловило дефицит до движения долга в 8,3 млрд. рублей. Это привело к дальнейшему увеличению долговой нагрузки региона, и к 1 января 2011 году прямой риск достиг 26 млрд. рублей, или 33,6% текущих доходов.
В 2009 году Нижегородская область регион обеспечил 1,7% ВВП РФ, и на его долю приходилось 2,3% населения страны.
Как сообщалось ранее, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings 19 февраля понизило долгосрочные рейтинги Нижегородской области РФ в иностранной и национальной валюте с уровня "BB-" до "B+", также национальный долгосрочный рейтинг был понижен с уровня "A+(rus)" до "A(rus)".
Прогноз по всем трем долгосрочным рейтингам - "Стабильный". Одновременно агентство подтвердило краткосрочный рейтинг Нижегородской области в иностранной валюте "B". Проведенное рейтинговое действие распространяется на существующие облигации региона объемом 6,3 млрд. рублей.
Понижение рейтингов учитывает ухудшение бюджетных показателей Нижегородской области, увеличившуюся долговую нагрузку и высокий риск рефинансирования. "Стабильный" прогноз отражает ожидания Fitch относительно постепенного улучшения операционных показателей в 2010 году на фоне восстановления местной экономики, по-прежнему управляемый уровень прямого риска и низкий уровень условных обязательств региона.
Регион имеет хорошо диверсифицированную местную экономику с традиционно сильной промышленной базой. В то же время экономический спад серьезно затронул Нижегородскую область в 2009 году. Согласно предварительным оценкам, валовый региональный продукт (ВРП) Нижегородской области снизился на 15% относительно предыдущего года на фоне 20% сокращения промышленного производства, главным образом, в автомобильной отрасли. Уменьшение базы налогообложения в связи со спадом в экономике обусловило негативное давление на операционные доходы региона, которые снизились на 9% в 2009 году. Одновременно Нижегородская область имела 12% рост операционных расходов.
В результате бюджетные показатели региона существенно ухудшились. Операционная маржа снизилась до 0,2% в 2009 году с 19% в 2008 году, в то время как текущая маржа была отрицательной. Дефицит до движения долга достиг 12,3 млрд. рублей в абсолютном выражении, или 16,5% всех доходов.
Рост дефицита бюджета в 2009 году вынудил регион существенно увеличить долговую нагрузку и израсходовать почти половину аккумулированных денежных резервов. На 1 января 2009 года прямой риск достиг 18,2 млрд. рублей, или 26% текущих доходов, увеличившись в 2,6 раза с конца 2008 года. Абсолютный размер долга остается умеренным по международным стандартам, в то же время краткосрочная структура задолженности может создать риск рефинансирования для региона.
В 2010 году Нижегородской области предстоит рефинансировать 9,8 млрд. рублей (54% прямого риска), включая краткосрочные банковские кредиты на 7,7 млрд. рублей. Нижегородская область планирует пролонгировать большинство банковских кредитов и выпустить облигации еще на 2 млрд. рублей в целях рефинансирования существующей задолженности и финансирования дефицита бюджета.
Постепенное восстановление местной экономики ожидается в 2010 году при годовом росте ВРП приблизительно в 3,5% в 2010-2012 годы. Исходя из этого, Fitch ожидает улучшения бюджетных показателей в 2010 году при операционном балансе около 6-8% от операционных доходов. По прогнозам агентства, прямой риск увеличится приблизительно на 2,5 млрд. рублей и останется ниже 30% текущих доходов. В то же время краткосрочный характер долга, вероятно, по-прежнему будет оказывать давление на бюджет.
Copyright НТА Приволжье
http://www.nta-nn.ru/news/item/?ID=187326
